（原標題：升達林業(yè)易主告吹 保和堂31億未能入主因差錢？）

宣布3個多月的升達林業(yè)（002259，SZ）控制權擬變更事宜最終折戟。日前，升達林業(yè)公告稱，控股股東升達集團及其股東江昌政、江山父子（江昌政為升達林業(yè)實控人）等自然人決定終止相關《增資協(xié)議》及《增資協(xié)議補充協(xié)議》。

原本，焦作市保和堂投資有限公司（以下簡稱保和堂）系通過增資升達集團最終控制上市公司。至于終止協(xié)議的原因，升達林業(yè)稱，保和堂缺乏履約能力和契約精神。

稍早前，升達林業(yè)曾宣布斥資6.3億元加碼LNG主營業(yè)務。對于LNG業(yè)務，升達林業(yè)相關人士于2018年1月1日對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，無論未來公司控制權是否會再次發(fā)生變化，公司都不會放棄該業(yè)務。

保和堂曾欲高杠桿舉債接盤

2017年12月29日，升達林業(yè)接到控股股東升達集團通知，升達集團及其股東江昌政、江山父子，已于當日向保和堂及其實控人單洋發(fā)出《關于終止<增資協(xié)議>、<增資協(xié)議補充協(xié)議>通知》，決定終止升達集團增資事宜。

“增資協(xié)議終止后，升達集團股權將不會發(fā)生任何改變，公司控制權也不會變化了?！鼻笆錾_林業(yè)相關人士表示。

2017年9月，升達林業(yè)曾公告，保和堂以9億元增資升達集團、同時承接后者22億元債務的方式，合計投入31億元，實現(xiàn)對升達集團的控股。截至2017年三季度末，升達集團持有上市公司25.34%的股份。

保和堂擬投資總額高達31億元，錢從何而來一直是外界關注的焦點。此前，四川省證監(jiān)局亦詢問保和堂增資升達集團所需資金的具體來源。中介機構華西證券核查后回復稱，31億元中，保和堂實控人單洋及其控制企業(yè)自有資金僅為4.05億元，剩余資金均需要外部融資，杠桿倍數(shù)為7.65倍。

回復內容還顯示，上述9億元的增資款基本落定。除了4億多自有資金外，單洋還向自然人逢某、陳某以年息12%借款4億元，期限為2017年10月至2020年10月。

但承接22億元債務存在較大缺口，多達21.2億元。彼時，保和堂稱正向北京唐港投資管理有限公司（以下簡稱唐港投資）、中國信達資產(chǎn)管理、中信銀行河南分行等多家金融機構尋求融資。但除與唐港投資簽署融資框架性協(xié)議外，尚未與任何金融機構簽署正式借款協(xié)議。

值得一提的是，保和堂成立于2017年2月，由于成立時間短，也未開展任何實際業(yè)務。保和堂欲獲得20多億元的外部融資，必定要依靠其實控人單洋的實力。資料顯示，單洋除持有保和堂74.38%股權外，其控制的核心企業(yè)還有保和堂制藥和國康兄弟兩家公司。

財務數(shù)據(jù)顯示，2014~2016年，保和堂制藥凈資產(chǎn)為1.10億元、1.51億元和2.38億元，凈利潤分別為1433.6萬元、4449.35萬元和8683.13萬元，負債率為66.90%、79.68%和79.82%。同期，國康兄弟凈資產(chǎn)為負180萬元、310萬元和467萬元，凈利潤分別為129萬元、490萬元和157萬元，負債率為100.93%、97.44%和98.38%。

單洋憑借保和堂制藥和國康兄弟，欲獲得20多億元的外部融資似乎并非易事。此次解除協(xié)議，是否因為單洋方面沒有借到錢？升達林業(yè)相關人士稱，“公司這邊接到的通知是，保和堂方面多次違約、缺乏履約能力，其他情況請參照公告?！?018年1月1日，記者亦致電保和堂公開電話，但無人接聽。

公司稱不會放棄LNG業(yè)務

公司經(jīng)營方面，升達林業(yè)此前宣布加碼LNG主營業(yè)務。2017年12月12日，升達林業(yè)公告稱，公司擬以不超過6.3億元收購控股子公司榆林金源、米脂綠源及金源物流剩余49%的股權。收購完成后，這三家公司將由升達林業(yè)的控股子公司變?yōu)槠淙Y子公司。

但彼時，正值升達林業(yè)控制權變更尚未落定，斥資數(shù)億元加碼LNG業(yè)務，原因為何？

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