AMD Q2財報出爐：處理器顯卡雙增長，營收表現(xiàn)超分析師預(yù)期

近日，AMD公司發(fā)布了2025年第二季度財務(wù)報告，整體業(yè)績表現(xiàn)亮眼，超出市場預(yù)期。財報顯示，在銳龍?zhí)幚砥骱蚏adeon游戲顯卡兩大核心業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁帶動下，公司實現(xiàn)了顯著增長，但同時也面臨著數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)下滑等挑戰(zhàn)。

營收表現(xiàn)超預(yù)期

根據(jù)財報數(shù)據(jù)，AMD在2025年第二季度實現(xiàn)營收77億美元，同比增長32%，高于分析師此前預(yù)測的74.3億美元。這一增長主要得益于客戶端部門和游戲部門的出色表現(xiàn)。在非GAAP準(zhǔn)則下，公司運營利潤達(dá)到8.97億美元，凈利潤為7.81億美元。值得注意的是，若不計MI308加速卡出口禁令的影響，運營利潤率將達(dá)到54%，顯示出核心業(yè)務(wù)的盈利能力。

核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁

客戶端部門（包含銳龍?zhí)幚砥鳂I(yè)務(wù)）營收同比大幅增長67%，達(dá)到25億美元。這一增長主要得益于采用Zen5架構(gòu)的銳龍9000系列處理器，特別是帶有3D V-Cache技術(shù)的銳龍9000X3D處理器的成功推出。游戲部門（包含Radeon顯卡業(yè)務(wù)）同樣表現(xiàn)搶眼，營收同比增長73%至11億美元。基于RDNA4架構(gòu)的RX 9000系列顯卡獲得了市場的廣泛認(rèn)可，成為推動增長的主要動力。

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)承壓

與核心業(yè)務(wù)形成對比的是，數(shù)據(jù)中心部門營收為32億美元，雖然同比增長14%，但環(huán)比下降12%。該部門出現(xiàn)了1.55億美元的運營虧損，主要原因在于MI308加速卡出口禁令導(dǎo)致的8億美元壞賬計提。這一情況也影響了公司整體運營利潤率，使其降至40%，較去年同期下降了10個百分點。

其他業(yè)務(wù)表現(xiàn)

嵌入式產(chǎn)品業(yè)務(wù)營收為8.24億美元，同比下降4%，但對整體業(yè)績影響有限。AI相關(guān)業(yè)務(wù)的表現(xiàn)未能達(dá)到市場預(yù)期，導(dǎo)致財報公布后公司股價在盤后交易中一度下跌6%。

未來展望

AMD對第三季度業(yè)績給出了樂觀預(yù)期，預(yù)計營收將達(dá)到87億美元（上下浮動3億美元），高于市場預(yù)期的83億美元。公司同時預(yù)計毛利率將回升至54%，顯示出管理層對下半年業(yè)績恢復(fù)的信心。這一預(yù)期主要基于處理器和顯卡業(yè)務(wù)的持續(xù)增長勢頭，以及數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)的改善。

總結(jié)

總體來看，AMD在2025年第二季度交出了一份令人滿意的答卷，核心業(yè)務(wù)增長顯著，整體營收超出預(yù)期。雖然面臨數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)下滑等挑戰(zhàn)，但公司對未來發(fā)展仍保持樂觀態(tài)度。隨著Zen5架構(gòu)處理器和RDNA4顯卡的持續(xù)熱銷，以及可能的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)恢復(fù)，AMD有望在下半年繼續(xù)保持增長態(tài)勢。

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