DeepSeek高管涉?zhèn)蚪鹛赚F(xiàn)案 上億資金違規(guī)操作曝光

近日，一起涉及量化私募巨頭幻方量化市場(chǎng)總監(jiān)李橙與招商證券員工的利益輸送案件浮出水面，揭開了去年11月"幻方量化員工因涉券商返傭被抓"傳言背后的真相。這起案件不僅暴露了金融行業(yè)傭金返現(xiàn)的灰色操作手法，更引發(fā)了業(yè)界對(duì)量化交易合規(guī)性的深度思考。

案件背景與涉事主體

幻方量化作為我國(guó)量化投資領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，與九坤投資、明汯投資、靈均投資并稱"量化四大天王"。公司成立于2015年，專注于量化投資策略，在指數(shù)增強(qiáng)領(lǐng)域具有顯著優(yōu)勢(shì)。值得注意的是，2023年4月，幻方量化為探索AGI（通用人工智能）本質(zhì)，成立了獨(dú)立研究組織"深度求索(DeepSeek)"。

涉案人員李橙作為幻方量化市場(chǎng)總監(jiān)，此前曾任職于招商證券。正是基于這層業(yè)務(wù)與人情關(guān)系，幻方量化將部分高頻大額交易集中在招商證券營(yíng)業(yè)部完成。

違規(guī)操作手法剖析

根據(jù)調(diào)查，這起利益輸送案采取了"曲線返傭"的典型規(guī)避手段。具體操作路徑為：

1. 由招商證券深南東路營(yíng)業(yè)部原總經(jīng)理孟鵬飛的親屬擔(dān)任幻方的專屬經(jīng)紀(jì)人

2. 將幻方量化的交易導(dǎo)入指定營(yíng)業(yè)部

3. 通過親屬銀行卡收取績(jī)效獎(jiǎng)金

這種設(shè)計(jì)巧妙地繞過了監(jiān)管明令禁止的券商直接返傭給客戶的規(guī)定，形成了完整的利益輸送鏈條。在2018年至2023年六年間，涉案金額累計(jì)高達(dá)1.18億元，資金流向清晰可查：

- 李橙個(gè)人賬戶：2000余萬元

- 招商證券總部私人客戶部總經(jīng)理劉歡：1000萬元（用于"打點(diǎn)"）

- 孟鵬飛保留：8000余萬元

案件進(jìn)展與各方回應(yīng)

2024年11月，李橙被帶走調(diào)查。幻方量化公司市場(chǎng)部對(duì)此回應(yīng)稱："我們的確得到消息李橙正在協(xié)助調(diào)查，具體調(diào)查內(nèi)容尚不得知，公司層面并未收到通知，并且公司也不能夠聯(lián)系到他本人。這件事為員工個(gè)人行為，對(duì)公司沒有產(chǎn)生影響，各項(xiàng)業(yè)務(wù)正常運(yùn)營(yíng)中。"

值得注意的是，案發(fā)前孟鵬飛曾向時(shí)任招商證券深圳分公司負(fù)責(zé)人高翔遞上價(jià)值300萬元的黃金試圖求"保"。雖然高翔退回了黃金，但仍因涉嫌瀆職在今年5月30日被立案審查。

行業(yè)影響與合規(guī)啟示

這起案件暴露出量化交易領(lǐng)域的幾個(gè)關(guān)鍵問題：

1. 高頻交易帶來的巨額傭金誘惑

2. 券商與私募機(jī)構(gòu)之間的利益輸送渠道

3. 現(xiàn)行監(jiān)管體系對(duì)新型違規(guī)手法的識(shí)別滯后性

對(duì)于量化私募機(jī)構(gòu)而言，此案敲響了合規(guī)警鐘。機(jī)構(gòu)需要：

- 完善內(nèi)部風(fēng)控體系

- 加強(qiáng)對(duì)關(guān)鍵崗位人員的監(jiān)督

- 建立透明的傭金管理制度

對(duì)券商而言，則需要：

- 強(qiáng)化分支機(jī)構(gòu)管理

- 規(guī)范績(jī)效獎(jiǎng)金發(fā)放流程

- 建立有效的利益沖突防范機(jī)制

展望未來，隨著監(jiān)管科技的進(jìn)步，類似"曲線返傭"的隱蔽操作將越來越難以遁形。量化投資行業(yè)要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須將合規(guī)置于商業(yè)利益之上，構(gòu)建透明、規(guī)范的行業(yè)生態(tài)。此案的最終處理結(jié)果，也將為行業(yè)提供重要的合規(guī)參考。

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