8月19日消息（苡臻）目前，中國移動、中國電信、中國聯(lián)通三大運營商相繼交出上半年成績單。
其中，中國移動實現(xiàn)營收5438億元，同比下降0.5%，凈利潤842億元，同比增長5.0%；中國電信實現(xiàn)營收2694億元，同比增長1.3%，凈利潤230億元，同比增長5.5%；中國聯(lián)通實現(xiàn)營收2002億元，同比增長1.5%，凈利潤145億元，同比增長5.0%。從業(yè)績來看，三大運營商營收呈微幅波動，凈利潤均保持5%左右同比增長。
在運營商的組織架構中，個人市場（2C）與家庭市場（2 H）基本被歸納在大市場口，是運營商的“基本盤”。但單純的從上半年數(shù)據(jù)來看，“基本盤”已經(jīng)呈現(xiàn)出“個人增長乏力，家庭逆勢上揚”的分化態(tài)勢。2C受用戶規(guī)模觸頂、同質(zhì)化競爭加劇等因素影響，增速明顯放緩，成為業(yè)績承壓的主要領域；2 H則憑借千兆網(wǎng)絡普及、AI技術賦能及場景化服務升級，似乎帶來“第二春”，展現(xiàn)出強勁增長活力，成為拉動整體業(yè)績的重要引擎。
個人市場：增長承壓，存量競爭白熱化
曾經(jīng)是運營商核心基本盤的個人市場，如今正面臨前所未有的增長困境。
從數(shù)據(jù)來看，三大運營商的個人業(yè)務增速已跌入低谷：以中國移動為例，其個人市場收入在2024年上半年（1H2024）為2551.79億元，2025年上半年（1H2025）降至2447.27億元，同比下降，雖憑借規(guī)模優(yōu)勢保持收入體量，但增長動能明顯不足；
（中國移動2025年中期業(yè)績個人市場數(shù)據(jù)）
中國電信移動用戶總量達4.33億戶，移動ARPU為46.0元，個人市場增速僅1%左右，近乎停滯；中國聯(lián)通實現(xiàn)營收2002億元，同比增長1.5%，雖未披露具體個人市場增幅，但整體營收的微增難以掩蓋個人業(yè)務的疲態(tài)。
個人市場的“難”，根源在于多重結構性瓶頸的疊加。一方面，用戶規(guī)模已觸及“天花板”，前文提到，截至6月末，全國移動電話用戶總數(shù)達18.1億戶，已超過我國人口總數(shù)，增量空間基本耗盡，行業(yè)進入存量博弈階段。中國移動移動客戶達到10.05億戶，凈增56萬戶；中國電信移動用戶總量達4.33億戶；中國聯(lián)通移動和寬帶用戶總量達到4.8億，這樣的用戶規(guī)模下，新增用戶的獲取變得愈發(fā)困難。
另一方面，同質(zhì)化競爭愈演愈烈，攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)政策的全面落地讓用戶流動性顯著提升。正如中國移動董事長楊杰此前所提及的，攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)本來是為了改善服務、讓客戶有選擇權，現(xiàn)在反而演變成惡性競爭的手段，不合規(guī)、不正當競爭很多出現(xiàn)在攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)上。
此外，個人通信服務的價值挖掘遭遇瓶頸，傳統(tǒng)語音、流量業(yè)務增長見頂，流量單價持續(xù)走低，而新應用場景的探索尚未形成規(guī)?；杖?，使得個人市場陷入“增收難”的困局。
盡管三大運營商通過“穩(wěn)存量、提價值”策略，實現(xiàn)市場規(guī)模的穩(wěn)固與客戶價值的提升。如中國移動通過“網(wǎng)齡成長計劃”“全球通升級計劃”等精細化手段持續(xù)鞏固規(guī)模，其移動ARPU保持行業(yè)領先，達49.5元，并且從單純依賴號卡規(guī)模的運營模式，向基于客戶需求的價值運營轉(zhuǎn)型；中國電信以AI終端創(chuàng)新增強粘性，發(fā)布自研星小辰智能體賦能終端融智，推動AI反詐手機、AI中屏等智能終端規(guī)模發(fā)展，同時對視頻彩鈴等個人應用進行AI煥新；中國聯(lián)通靠融合業(yè)務吸引用戶，面向青少年群體推出的客戶品牌“聯(lián)通沃派”產(chǎn)品廣受歡迎，形成“通信+服務”的價值增長閉環(huán)。
但在整體增長乏力的大背景下，這些舉措更多只能起到“穩(wěn)盤”作用，難以扭轉(zhuǎn)個人市場增速放緩的趨勢。5G滲透率的持續(xù)提升（中國移動5G網(wǎng)絡客戶達到5.99億戶，滲透率59.6%；中國電信5G網(wǎng)絡客戶達到2.28億戶，滲透率為65%；中國聯(lián)通5G網(wǎng)絡客戶達到2.14億戶）雖帶來一定價值增量，但尚未轉(zhuǎn)化為突破性的增長動能，個人市場已從“跑馬圈地”的規(guī)模時代進入“精耕細作”價值競爭的存量時代。
家庭市場：AI驅(qū)動智家升級，業(yè)務融合強體驗
與個人市場的低迷形成對比的是，家庭市場似乎正帶來“第二春”。
中國移動的表現(xiàn)尤為突出，上半年家庭市場收入達750億元，同比增長7.4%，增速顯著高于整體業(yè)績，且家庭客戶綜合ARPU達到人民幣44.4元，同比增長2.3%；
（中國移動2025年中期業(yè)績家庭市場數(shù)據(jù)）
中國電信2025年上半年固網(wǎng)及智慧家庭服務收入達到人民幣641億元，同比增長0.2%，其寬帶用戶達到1.99億戶，寬帶綜合ARPU達48.3元，彰顯出高價值屬性；中國聯(lián)通融合業(yè)務滲透率超過77%、客單價超過百元，聯(lián)通超清、聯(lián)通看家、云智手機和“智家通通”機器人等服務2.7億用戶，家庭市場已成為重要增長極。
家庭市場的快速增長，得益于技術升級與需求升級的雙重驅(qū)動。從供給端看，千兆網(wǎng)絡與FTTR組網(wǎng)的普及提速為家庭市場奠定了堅實基礎。例如，中國移動家庭寬帶客戶達到2.84億戶，凈增623萬戶，其中千兆家庭寬帶客戶達到1.09億戶，同比增長19.4%，F(xiàn)TTR客戶達到1840萬戶，同比增長264%；中國聯(lián)通50%的用戶選擇“雙千兆”服務，還推進寬帶網(wǎng)絡從千兆到萬兆升級，覆蓋5.7億家庭，萬兆光網(wǎng)試點達106個城市，為家庭市場增長奠定網(wǎng)絡基礎，這些網(wǎng)絡能力的躍升讓家庭成為數(shù)字經(jīng)濟的重要入口。
從需求端看，后疫情時代的遠程辦公、在線教育、家庭娛樂等場景持續(xù)擴容，消費者對家庭網(wǎng)絡質(zhì)量和智能化體驗的要求不斷提高，催生了對高速網(wǎng)絡、智能設備、場景化服務的旺盛需求，推動家庭服務從“單一寬帶連接”向“智慧生活生態(tài)”轉(zhuǎn)型。
AI技術的深度滲透則為家庭市場注入了新活力。中國移動以“移動愛家”品牌引領，構建以家庭為中心的新型融合經(jīng)營體系，以AI為核心能力驅(qū)動智慧家庭升級；中國電信進一步升級“美好家”產(chǎn)品體系，為客戶開啟智慧新體驗，讓用戶暢享安全家、健康家、娛樂家、低碳家、智能家等多場景智慧家庭應用，同時加快平臺融智升級，以AI視聯(lián)、AI物聯(lián)為抓手，加快推進平臺智能升級和內(nèi)容填充；中國聯(lián)通強化多應用集成與多場景融合，加快智慧家庭產(chǎn)品云化和智能化迭代，推出“智家通通”機器人等服務。
不難看出，家庭市場已從“帶寬競爭”向“體驗競爭”深化轉(zhuǎn)型。千兆寬帶普及、FTTR等新型組網(wǎng)方式推廣、AI技術對家庭場景的深度滲透，以及“通信+AI+場景”的融合業(yè)務模式，共同推動家庭市場從“基礎連接”向“智慧生活入口”轉(zhuǎn)型。
技術升級+AI賦能+生態(tài)融合：行業(yè)發(fā)展的長期邏輯
透過三大運營商的財報數(shù)據(jù)，通信行業(yè)發(fā)展的長期邏輯愈發(fā)清晰。個人市場的增長乏力警示行業(yè)：依賴傳統(tǒng)通信服務的規(guī)模擴張時代已結束，必須通過技術創(chuàng)新和服務升級打破增長瓶頸。
未來個人市場5G向5G-A的演進持續(xù)深化，5G-A以更快的速率、更低的時延將為個人用戶帶來更豐富的應用體驗，例如，中國聯(lián)通已在330個城市實現(xiàn)5G-A規(guī)模商用。在家庭市場，萬兆光網(wǎng)建設加速推進，為智慧家庭、遠程辦公、在線教育等場景提供更強支撐。
同時，AI技術正全面滲透到個人與家庭業(yè)務的各個環(huán)節(jié)。例如，中國移動的AI驅(qū)動智慧家庭升級，中國電信的AI終端與場景創(chuàng)新，中國聯(lián)通的智能應用覆蓋，AI不僅是技術升級的關鍵詞，更成為運營商挖掘需求、創(chuàng)造需求的核心能力。
融合發(fā)展則是提升客戶價值的關鍵路徑。中國移動從“號卡運營”向“客戶、家庭價值運營”升級，中國聯(lián)通融合業(yè)務滲透率超77%，都印證了“單一業(yè)務向多元融合”轉(zhuǎn)型的行業(yè)趨勢。未來，隨著“通信服務+數(shù)字內(nèi)容+智慧應用”的生態(tài)不斷完善，運營商的增長空間將進一步打開。
總體來看，2025年上半年的成績單清晰展現(xiàn)了運營商的轉(zhuǎn)型陣痛與希望。三大運營商在個人市場通過價值運營鞏固基本盤，在家庭市場依托智慧化升級打開增長空間，數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型已成為行業(yè)共識。隨著5G-A、萬兆光網(wǎng)等新一代信息基礎設施的完善，以及與AI技術的深度融合滲透，運營商若能持續(xù)深化個人市場的價值挖掘，同時放大家庭市場的場景創(chuàng)新優(yōu)勢，行業(yè)價值增長空間有望進一步拓寬。
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