極客網·創(chuàng)業(yè)創(chuàng)投6月11日 微醫(yī)又雙叒叕被傳上市了。

6月8日，有媒體報道微醫(yī)準備以55億美元估值在第三季度赴港IPO。對于微醫(yī)方面表示要先專注于業(yè)務。早前也有業(yè)內人士表示“可能是投資人對微醫(yī)的上市前景存在很大的分歧?！钡急环裾J了。

上市時間“一推再推”

其實這也不是微醫(yī)第一次被傳上市的消息。早在2018年平安好醫(yī)生成功在港交所上市后，微醫(yī)也有意于著手上市的事情。

當時微醫(yī)考慮的是海外上市，但醫(yī)療科技區(qū)別于其他的行業(yè)，涉及到的信息披露和審查將會更廣泛更嚴格。有知情人士表示，“擁有大量健康數(shù)據(jù)的企業(yè)很難在海外上市，這些涉及到人們健康的數(shù)據(jù)，相當敏感，監(jiān)管機構的態(tài)度也一直非常謹慎?！?/p>

或許也正是因為如此，微醫(yī)才把目光轉向了香港，但上市趕早卻不見得能夠上市成功。

2018年5月份微醫(yī)完成了5億美元的Pre-IPO融資，當時就表示要將旗下微醫(yī)療、微醫(yī)藥、微醫(yī)保三塊HMO相關業(yè)務作為整體赴港上市。當時在微醫(yī)擔任首席戰(zhàn)略官的陳弘哲還曾表示，“或許2018年年底赴港上市?！?/p>

但市場卻遲遲未見動靜。2019年年底，微醫(yī)創(chuàng)始人廖杰遠表示，“微醫(yī)已經做好準備IPO了?！辈⑶疫€將以A+H的模式上市，赴港上市似乎成為了微醫(yī)已經鐵板釘釘?shù)氖虑椤?/p>

即便赴港上市并不要求企業(yè)一定要盈利，但對于企業(yè)來說市值和未來前景不被看好也會給本身造成壓力。有業(yè)內人士認為，“互聯(lián)網醫(yī)療企業(yè)盈利模式不清晰、企業(yè)生存多依賴融資暫時無法形成穩(wěn)定持續(xù)的盈利”，這或許是微醫(yī)一直沒能夠成功上市的原因。

微醫(yī)盈利與否成密

跟微醫(yī)處于同一個行業(yè)的平安好醫(yī)生作為互聯(lián)網醫(yī)療第一股，雖然收入高速增長，但卻一直未能夠實現(xiàn)扭虧為盈的目標，甚至在過去的三年內虧損達到了24億，市值蒸發(fā)93億。

而微醫(yī)卻表示自己已經實現(xiàn)了盈利。2016年年底微醫(yī)董事長廖杰遠表示公司利潤為2.8億元，這是微醫(yī)第一次也是唯一一次公開自己的經營業(yè)績，同時也是唯一一家實現(xiàn)了盈利的互聯(lián)網醫(yī)療企業(yè)。

“互聯(lián)網+醫(yī)療”雖然已經探索多年，但其業(yè)務模式并不是處于很明晰的階段，多數(shù)企業(yè)都是依靠融資支撐，微醫(yī)在幾年前的盈利并不能夠代表它一直以來都在盈利，不成熟的商業(yè)模式難以支撐未來的市場發(fā)展。而且，當時廖杰遠公布的利潤說法其實并沒有得到業(yè)界的認可。

有媒體曾報道，2016年到2018年微醫(yī)的虧損額分別是4.8億元、6.74億元、8.18億元。三年累計虧損近20億元。針對該營業(yè)數(shù)據(jù)，微醫(yī)方面也并沒有給出過答復。

根據(jù)專業(yè)數(shù)據(jù)機構的統(tǒng)計顯示，2019年五、六月份微醫(yī)的月活躍用戶分別為191.2萬、187.6萬，平安好醫(yī)生為1340.5萬、1309.3萬。和背靠阿里的阿里健康、背靠平安的平安好醫(yī)生不同，微醫(yī)其實并不具備足夠的用戶量和月活用戶來支撐其持續(xù)性盈利的。

分析認為，此次突如其來的疫情在一定程度上推動了互聯(lián)網醫(yī)療的發(fā)展，借此機會抬高企業(yè)的估值水平也并非難事，但若沒有從根本上解決盈利的問題，后續(xù)也不會被資本市場所看好。

有專業(yè)人士稱，“這也是微醫(yī)上市最好和最后的時機，再不上市可能就上不去了?！辟Y本市場對于持續(xù)性虧損企業(yè)的耐心幾乎已經被消磨殆盡。在互聯(lián)網醫(yī)療頭部企業(yè)仍然不盈利的大背景下，這條路也走得愈發(fā)艱難。

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