8月15日消息（艾斯）“未來，硅基生命的數(shù)量將超過人類，形成新的‘人口紅利’?！敝袊苿佣麻L楊杰在2025 MWC上海發(fā)表演講時提出，信息通信業(yè)應(yīng)積極把握“AI+”發(fā)展的新機遇，主動開辟“碳硅融合創(chuàng)新”的新路徑，讓AI發(fā)展更好造福人類。

對于通信業(yè)來說，這樣的觀點不僅是對未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向做出的高層次描繪勾勒，也同樣反映出如今全球電信產(chǎn)業(yè)在失去人口紅利后共同面臨的“增量不增收”現(xiàn)實困境。

在2025年上半年我國三大電信運營商——中國移動、中國電信、中國聯(lián)通的業(yè)績報告中，這一趨勢再次凸顯。盡管三家公司都實現(xiàn)了利潤同比增長，但收入增幅卻普遍低于2%，甚至中國移動上半年的整體收入出現(xiàn)了同比下降。

然而，電信運營商的“艱難時刻”或許還要持續(xù)下去。在人工智能（AI）成為所有產(chǎn)業(yè)敘事核心的當(dāng)下，這場全球性軍備競賽將需要長期的巨額資本投入，才能換取“不掉隊”的參與資格與“分一杯羹”的可能性，電信運營商亦是如此。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)已觸及“天花板” 移動ARPU不增反降

根據(jù)工業(yè)和信息化部日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，我國電信業(yè)務(wù)收入累計完成9,055億元，同比增長1%；移動互聯(lián)網(wǎng)累計流量達(dá)1867億 GB，同比增長16.4%。這意味著，用戶消耗了更多的網(wǎng)絡(luò)流量，但電信運營商的收入?yún)s并未同步增加。

反映在三家運營商的財報當(dāng)中，中國移動2025年上半年實現(xiàn)營運收入人民幣5,438億元，相比2024年同期5,467億元的收入同比微幅下降；其通信服務(wù)收入為人民幣4,670億元，同比增長0.7%。

中國電信2025年上半年實現(xiàn)營收人民幣2,694億元，同比增長1.3%；其中移動通信服務(wù)收入達(dá)到人民幣1,066億元，同比增長1.3%；固網(wǎng)及智慧家庭服務(wù)收入達(dá)到人民幣641億元，同比增長0.2%。

中國聯(lián)通2025年上半年營業(yè)收入突破人民幣2,000億元，同比增長1.5%；其中聯(lián)網(wǎng)通信收入達(dá)到人民幣1,319億元，相較2024年上半年1,251億元的收入，同比增長0.5%。

這種“增量不增收”的尷尬并非中國市場的獨有現(xiàn)象。來自愛立信的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全球Top 40電信運營商在2013-2023年期間的主營收入年化平均增長率僅為0.3%，5G增收效果并不明顯。

單從用戶移動ARPU值來看，甚至出現(xiàn)了不增反降的逆行曲線。其中，中國移動2025年上半年的移動ARPU為人民幣49.5元；2024年同期則為51.0 元；中國電信2025年上半年的移動用戶ARPU達(dá)到人民幣46.0元，去年同期則為46.3 元。

不過，我國三大電信運營商在2025年上半年均實現(xiàn)了5%左右的利潤增長。其中，中國移動股東應(yīng)占利潤為人民幣842億元，同比增長5.0%；中國電信歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣230億元，同比增長5.5%；中國聯(lián)通公司權(quán)益持有者應(yīng)占盈利達(dá)到144.8億元，同比增長5.0%。

顯然，在人口紅利消失的存量市場，攬客難度大幅增加，C端用戶的爭奪戰(zhàn)早已白熱化。財報數(shù)據(jù)顯示，中國移動上半年僅凈增了56萬戶移動客戶。

截至報告期末，中國移動5G網(wǎng)絡(luò)客戶達(dá)到5.99億戶，滲透率59.6%；中國電信5G網(wǎng)絡(luò)用戶數(shù)達(dá)到2.82億戶，用戶滲透率達(dá)到65.2%；中國聯(lián)通5G網(wǎng)絡(luò)客戶達(dá)到2.14億戶，未披露具體用戶滲透率數(shù)字。整體來看，國內(nèi)市場平均5G滲透率都已逼近高位水平。

與此同時，中國電信運營商已經(jīng)率先展開5G-A網(wǎng)絡(luò)的大規(guī)模部署升級。目前中國移動5G-A 網(wǎng)絡(luò)覆蓋超330個城市，RedCap超73.2萬站。中國電信目前已在超300個城市規(guī)模部署5G-A載波聚合10萬站和Redcap 60萬站。中國聯(lián)通亦指出其5G-A規(guī)模商用部署超過330個城市。

在固網(wǎng)業(yè)務(wù)方面，由家庭市場支撐的“融合業(yè)務(wù)”保持穩(wěn)定增速?！半p千兆”成為運營商財報的一個關(guān)鍵詞，例如，中國聯(lián)通指出其50%的用戶選擇了“雙千兆”服務(wù)，融合業(yè)務(wù)滲透率超過77%、客單價超過百元。同時，中國電信的千兆用戶滲透率已經(jīng)達(dá)到30.5%。目前，幾家運營商已開始發(fā)力萬兆光網(wǎng)金蛇，并逐步在國內(nèi)落地試點城市——中國聯(lián)通的萬兆光網(wǎng)試點已達(dá)到106個城市。

AI持久戰(zhàn)已打響 財報中最濃墨重彩的存在

在以云服務(wù)為代表的數(shù)字化新興業(yè)務(wù)收入增幅明顯放緩的同時，AI在國內(nèi)電信運營商財報中所占的篇幅愈來愈長。

楊杰在近期的業(yè)績說明會上表示，AI為中國移動帶來收入的具體數(shù)量很難確切統(tǒng)計，但已經(jīng)達(dá)到幾十億的數(shù)量級。中國電信則在財報中披露，2025年上半年智能收入（包括面向客戶提供的AI、智算服務(wù)等收入）達(dá)到人民幣63億元，同比增長89.4%；中國聯(lián)通亦指出，數(shù)據(jù)中心適智化改造成效明顯，上半年AIDC簽約金額同比增長60%。

在智算基礎(chǔ)設(shè)施能力規(guī)模方面，中國電信自有及接入智算總規(guī)模達(dá)到77EFLOPS保持行業(yè)領(lǐng)先，中國移動總智算規(guī)模61.3 EFLOPS緊隨其后，中國聯(lián)通智算總規(guī)模則達(dá)到30EFLOPS。

在自研大模型和AI Agent方面，中國移動“九天”通專大模型矩陣全新升級到 3.0，重點布局能源、交通、新型工業(yè)化、醫(yī)療、教育等超50款行業(yè)大模型，并打造多模型和智能體聚合服務(wù)引擎 MoMA；中國電信打造了全模態(tài)、全尺寸、全國產(chǎn)“星辰”大模型，同時打造了80 多個行業(yè)大模型和30多個行業(yè)智能體，服務(wù)行業(yè)客戶超2萬家；中國聯(lián)通則打造了多模共生的“元景”大模型，開放“元景萬悟”智能體開發(fā)平臺，在工業(yè)制造、經(jīng)濟(jì)運行、城市治理、醫(yī)療健康等重點領(lǐng)域，打造了上百個 AI 智能體。

實際上，電信運營商朝著AI服務(wù)提供商的轉(zhuǎn)型符合全球電信業(yè)主流趨勢。

例如，韓國SK電訊就是其中較為激進(jìn)的一家電信企業(yè)代表。2025年3月，韓國SK電訊在2025MWC巴塞羅那大會上發(fā)布“AI金字塔2.0戰(zhàn)略”，宣布將聚焦AI B2C、AI B2B、AIDC三大領(lǐng)域，以“AI驅(qū)動性能加速”為核心強化全球競爭力。根據(jù)其2025年第二季度業(yè)績報告顯示，AI業(yè)務(wù)已成為目前SK電訊營收核心的增長引擎——其中，AIDC部門銷售額同比增長13.3%，單季度收入穩(wěn)定突破千億韓元。

然而，在AI這一未來超長周期內(nèi)最大的潛在機遇面前，電信運營商所面臨的競爭對手何止同行。無論是被稱之為“Hyperscaler”的超大型頭部云服務(wù)廠商，還是從一開始就專注于AI賽道的“專業(yè)選手”，都在真金白銀地進(jìn)行資本注入以實現(xiàn)技術(shù)領(lǐng)先。所有企業(yè)要想確保自身在這場AI競賽中不掉隊，必須付出巨大的成本與代價。

阿里云人工智能首席架構(gòu)師師曲振斌在WIAC 2025上指出，目前在AI基礎(chǔ)設(shè)施投入方面，美國市場萬卡僅為入門檻，十萬卡才是第一梯隊新門檻；在中國市場，有萬卡乃至十萬卡集群建設(shè)能力的僅2-3家企業(yè)。在全球地緣政治環(huán)境急劇增加的不確定性前提下，不止是電信運營商，整體中國科技企業(yè)都需要在突破技術(shù)創(chuàng)新的同時，努力確保自身業(yè)務(wù)的韌性。

短期來看，AI相關(guān)業(yè)務(wù)為電信運營商帶來的正向影響將會延續(xù)，但其在整體營收中的占比仍相對較小，需持續(xù)加大相關(guān)投入，提升客戶數(shù)量，并積極應(yīng)對各種競爭。長期來看，當(dāng)開篇所提的硅基生命真正形成新的“人口紅利”時，對AI與智算服務(wù)將會變得無處不在，這樣的場景有望在6G時代以后到來，屆時，電信網(wǎng)絡(luò)也將朝著“空天地一體”與“智算通感融合”進(jìn)行全面轉(zhuǎn)型。

捕捉收入增長新亮點 預(yù)示未來布局大方向

在運營商傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長陷入停滯的同時，一些新的業(yè)務(wù)以驚人的三位數(shù)增長百分比，牢牢吸引了我們的眼球。

例如，中國電信首次披露，上半年實現(xiàn)量子收入同比大增171.1%。量子通信用戶規(guī)模突破600萬，服務(wù)政務(wù)、金融、能源等領(lǐng)域超3000家行業(yè)客戶。量子計算方面，實現(xiàn)量子計算真機部署、云平臺應(yīng)用、量子信息教育三大應(yīng)用場景產(chǎn)品化，落地多個重大項目。在衛(wèi)星通信方面，上半年中國電信衛(wèi)星收入同比增長 20.5%，支持手機直連衛(wèi)星的終端超過2200萬，汽車直連衛(wèi)星合作車企達(dá)到6家。目前其手機直連衛(wèi)星服務(wù)已拓展至東南亞。

SNS Telecom & IT 最新報告預(yù)測，2025 年至 2028 年間，垂直領(lǐng)域在 5G 專網(wǎng)上的年度投資將以約 41% 的復(fù)合年增長率（CAGR）增長，中國是全球領(lǐng)先的5G專網(wǎng)市場之一，并且電信運營商在5G專網(wǎng)市場有著極高的參與度。

中國聯(lián)通2025年上半年5G專網(wǎng)收入同比增長高達(dá)60%，目前已累計打造5G工廠7,500個；中國移動同期亦實現(xiàn)5G專網(wǎng)收入快速增長，達(dá)到人民幣61億元，同比增長57.8%；中國電信則在加快打造“5G+AI+云+應(yīng)用”的 5G 定制網(wǎng)一體化產(chǎn)品體系。

在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，車聯(lián)網(wǎng)與視聯(lián)網(wǎng)為運營商收入做出更大貢獻(xiàn)。中國移動宣布已累計服務(wù)智能網(wǎng)聯(lián)汽車超6,900萬輛，視聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)增長20.9%，已實現(xiàn)8,938萬路視頻云端互聯(lián)。報告期內(nèi)，中國電信視聯(lián)網(wǎng)收入同比增長46.2%，海外車聯(lián)網(wǎng)>85萬卡；中國聯(lián)通則宣稱持續(xù)保持車聯(lián)網(wǎng)市場行業(yè)主導(dǎo)優(yōu)勢，車聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)達(dá)到8,600萬，在新能源市場份額行業(yè)第一。

國際業(yè)務(wù)亦成為中國三大電信運營商新的增長引擎——中國移動2025年上半年國際業(yè)務(wù)收入達(dá)到人民幣140億元，同比增長18.4%；中國電信上半年國際業(yè)務(wù)收入達(dá)到人民幣95億元，同比增長18%；中國聯(lián)通同期國際業(yè)務(wù)收入達(dá)到人民幣68億元，同比增長11%。

2025年以來，我們迎來了6G標(biāo)準(zhǔn)制定的關(guān)鍵窗口期，B5G與F5G升級正在中國市場穩(wěn)步推進(jìn)。在全球規(guī)模最大的5G/5G-A移動網(wǎng)絡(luò)當(dāng)中持續(xù)驗證更多的5G應(yīng)用案例，在千兆乃至萬兆光網(wǎng)中逐步拓展家庭與企業(yè)場景的更多可能性，在低空經(jīng)濟(jì)與具身智能加速落地的政策與產(chǎn)業(yè)環(huán)境中找準(zhǔn)自身定位，中國電信運營商從Telco向Techco的轉(zhuǎn)型已經(jīng)在進(jìn)行當(dāng)中。

行業(yè)危機之中，當(dāng)然也蘊含著“破繭成蝶”的可能性。

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