英偉達限售危機：Q2恐損失80億美元，H70后市待解

隨著全球科技的飛速發(fā)展，英偉達作為一家在人工智能領域占據重要地位的公司，其業(yè)績表現一直備受關注。近期，英偉達公布了截至4月27日的2026財年第一財季財報，期內營收和凈利潤均實現大幅增長，但同時也面臨著出口限制和庫存過剩的壓力。本文將圍繞英偉達的限售危機，探討第二季度可能面臨的損失以及H70芯片的后市走向。

首先，從財報數據來看，英偉達在第一財季的營收達到了440.62億美元，同比增長69%，凈利潤達到了187.75億美元，同比增長26%。這一亮眼的業(yè)績表現反映出英偉達在人工智能領域的領先地位和市場需求的強勁。盡管如此，英偉達仍面臨著出口限制的挑戰(zhàn)。

在過去的幾個月里，由于美國政府的芯片出口限制，英偉達的業(yè)績受到了一定程度的影響。盡管整體好于預期，但第二季度的銷售額指引仍在下行。預計銷售額將達到450億美元，上下浮動2%，中位數低于市場預期的459億美元。其中，H70出口限制造成的損失約為80億美元。這一數字令人擔憂，表明英偉達在應對出口限制方面仍需付出更多的努力。

值得注意的是，英偉達在財報中表示，由于從4月9日起受到新的H70出口限制影響，第一財季因H70芯片庫存過剩產生了45億美元的費用。此外，由于出口限制，本季度無法交付額外25億美元的H70芯片營收。這些費用和收入的損失無疑給英偉達帶來了巨大的財務壓力。

面對出口限制的壓力，英偉達正在積極探索如何在中國人工智能市場保持競爭力。CEO黃仁勛在財報電話會上再次強調了中國市場的重要性，他表示：“中國是全球最大的AI市場之一，也是（美國企業(yè)）在全球取得成功的跳板。全球一半的AI研究人員都在中國，贏得中國市場的平臺將引領全球?！边@表明英偉達看到了中國市場的巨大潛力，并希望通過與中國的合作伙伴建立更緊密的關系來應對出口限制的挑戰(zhàn)。

然而，庫存過剩和出口限制帶來的損失并非短期內可以解決的問題。黃仁勛指出，美國的芯片出口管制政策是建立在中國無法自研AI芯片的假設之上，這個假設一直是有問題的，現在看來“顯然是錯誤的”。這表明英偉達已經開始反思其出口策略，并尋求與中國等其他國家的合作來解決這一問題。

針對庫存過剩的問題，英偉達可能需要通過出售部分庫存或尋求合作伙伴來緩解壓力。而對于出口限制的損失，英偉達可能需要尋求新的市場和銷售渠道，以最大限度地減少損失并保持其市場份額。此外，英偉達還可以考慮研發(fā)新的產品或技術來滿足市場需求，以減輕庫存過剩和出口限制的壓力。

總之，英偉達在面臨出口限制和庫存過剩的壓力時，需要采取積極的措施來應對挑戰(zhàn)。黃仁勛的表態(tài)表明英偉達已經意識到了中國市場的巨大潛力，并正在積極探索如何在中國市場保持競爭力。然而，解決庫存過剩和出口限制的問題需要時間和努力。未來，我們將密切關注英偉達在這方面的進展，并期待其在人工智能領域繼續(xù)發(fā)揮重要作用。

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